Украинской делегации удалось до последнего момента держать в секрете предмет уступок в отношениях с Россией, хотя их необходимость была очевидной, как прорехи в проекте бюджета-2010. Соглашения, подписанные двумя президентами 21 апреля в Харькове, – фактически второй акт драмы по сдаче национальных интересов Украины. Первый состоялся в январе 2009 года в Москве, где Юлия Тимошенко подписала «великолепные» газовые контракты. Там, напомню, тоже предполагалась 20-процентная скидка на первый год их выполнения, что сегодня позволяет Юлии Владимировне говорить о «самом дешевом газе в Европе» для Украины в прошлом году. Так что Янукович и Тимошенко в части вольного толкования понятия «национальные интересы Украины» друг друга стоят. Возможно, украинская власть выбрала из двух зол меньшее, пойдя на уступки в военно-политической сфере, но не сдав контроль над газотранспортной системой. Значение Черноморского флота в военном плане не велико, но это серьезный раздражитель для отечественных национал-патриотов и повод для самолюбования Кремля. Впрочем, лиха беда начало – наша национальная элита в разные исторические периоды была готова расплачиваться Украиной по собственным векселям.
Могла ли Украина обойтись без уступок? По объективным причинам, это маловероятно – слишком сильно популизм проник в политическую деятельность. Стабильность власти зависит от умения пообещать избирателям светлое завтра и спустить на тормозах обещания. Нельзя не отметить, что соглашения в Харькове во многом нивелировали успешный визит Виктора Януковича в Вашингтон на ядерный саммит. Создается ощущение, что наша страна таки превратилась в «большую шахматную доску», за которой Россия и США при участии Европейского Союза передвигают фигуры и выстраивают комбинации. Но если Виктора Федоровича не пугает превращение Украины из субъекта международных отношений в их объект, что скажет Ринат Леонидович? Вряд ли его интересуют исключительно объекты Евро-2012. Трудно поверить, что самому богатому гражданину Украины интересно оказаться на олигархических задворках постсоветского пространства, ведь Ахметов последовательно пробивается на рынки ЕС. Да и другие рулевые отечественной промышленности не испытывают пиетета по отношению к кремлевским методам выстраивания отношений между властью и бизнесом.
Вместе с этим Харьковские соглашения зафиксировали любопытный факт: Россия создала прецедент пересмотра подписанных на 10 лет соглашений, условия которых ее полностью устраивали. На первый план вышла большая политика и, по всей видимости, желание Дмитрия Медведева собственноручно сформулировать новый формат отношений с Украиной. Пока у наших северо-восточных соседей процветает тандемократия, повторение пересмотра соглашений возможно и в будущем. Ведь в международном праве существует не только ратификация, но и денонсация договоров.
Кроме того, в очередной раз проявились противоречия Основного Закона: статья 17 Конституции Украины запрещает создание иностранных военных баз на территории нашей страны, а ее «Переходные положения» позволяют существовать им в случае ратификации международных договоров Верховной Радой. По оценкам экспертов, 226 голосов для ратификации, равно как и перевес в Конституционном суде, у Януковича в запасе есть. Правда, «регионалам» не помешает заручиться десятком «тушек» для формирования гарантированного большинства.
Логика президентской команды понятна: не только сделать экономический реверанс спонсорам Партии регионов, но и получить средства, необходимые для более эффективной социальной политики. Власти, которая обменивает пролонгацию пребывания иностранного военного флота по формуле «25+5» на 30-процентную (читай – 100-долларовую) скидку на газ на протяжении 10 лет, нужно хорошо подумать над тезисами, которые она донесет до своих заинтересовавшихся таким обменом сограждан. Хотя публичность и открытость не являются козырями Януковича, ему придется выдвигать правдоподобную версию реализации национального интереса. Поэтому и прозвучала, например, цифра в 40 миллиардов долларов, которые планируется потратить на повышение социальных стандартов и улучшение обороноспособности страны.
Еще вчера готовившаяся защищать украинскую ГТС по всей протяженности трубы от стратегических партнеров из России, Юлия Тимошенко сегодня бичует Януковича за сдачу национальных интересов. Ничего нового: лидер БЮТ попытается выплеснуть протесты на улицу, в свою стихию. Пока же Юлия Владимировна самоотверженно созывает на внеочередном парламентском заседании представителей оппозиции, чтобы принять постановление, нивелирующее договоренности президентов. Жаль, что отсутствие депутатского мандата не позволит Тимошенко с трибуны Верховной Рады пламенно обличить Януковича как предателя национальных интересов. Придется довольствоваться брифингом в парламентских кулуарах.
Откровенно говоря, Харьковские соглашения для Тимошенко в политическом смысле манна небесная – они позволяют ей, затратив минимальные усилия, стать лидером оппозиции. По крайней мере, заявления «Нашей Украины», «Фронта перемен», Народного Руха созвучны бютовской позиции, а остальное – вопрос техники. Арсений Яценюк и Николай Мартыненко уже выразили готовность согласовывать действия с лидером БЮТ. Да и почему бы Юлии Владимировне, например, не поддержать призыв «нашеукраинцев» к импичменту Януковича и проведению досрочных парламентских выборов? Ей такой вариант не менее выгоден.
Не позавидуешь Владимиру Литвину, которому придется расплачиваться за спикерское кресло ведением парламентских заседаний в экстремальных условиях. Владимиру Михайловичу, судя по предварительным заявлениям, предстоит выступить «адвокатом дьявола», и это выступление способно уничтожить рейтинг Литвина. Но отступать некуда: в текущем политическом сезоне ратификация договоренностей Медведева и Януковича – последний и решительный бой, ради победы в котором власть и оппозиция бросят все резервы. Бодро обещанная спикером российской Государственной Думы Борисом Грызловым одновременная ратификация двумя парламентами – скорее, форма психической атаки, чем реальный сценарий развития событий. Команде Януковича необходимо развить и закрепить первый значительный внешнеполитический успех, а оппозиции – взять реванш за победу Виктора Федоровича на президентских выборах и блицкриг в деле формирования власти.
Еще одна особенность Харьковских соглашений – увязка вопроса пролонгации базирования Черноморского флота с ценой газа, без которой невозможно принятие бюджета-2010 и восстановление сотрудничества с МВФ. Поэтому выпады оппозиции власть планирует встретить демонстрацией заботы об экономическом процветании страны. Если благосостояние украинцев зримо вырастет в ближайшее время, общественное мнение простит Януковича. Если нет – у власти будут серьезные проблемы если не в ближайшие месяцы, то осенью 2010-го. Соглашение с Россией может спровоцировать эффект домино во внутренней политике, когда проблемы будут возникать одна за другой. Рассчитывать на помощь Вашингтона и Брюсселя официальному Киеву не приходится, зато Москва готова локтями расталкивать желающих дружить с Украиной, чтобы занять их место.
Пока можно констатировать следующее: на внешнеполитической арене Украина потерпела очередное поражение, которое будут называть триумфом. И дело не в партийной принадлежности нынешней властной верхушки - подковерная возня, выдаваемая нашими народными избранниками за заботу о народе, не имеет ничего общего с защитой национальных интересов.
пятница, 30 апреля 2010 г.
пятница, 23 апреля 2010 г.
Греции просто необходима помощь МВФ
Лидеры европейских стран достигли принципиальной договоренности предоставить помощь Греции, испытывающей острый дефицит бюджета и отягощенной большими долгами, сообщил накануне высокопоставленный источник в правящей коалиции Германии, передает Reuters.
За всю 11-летнюю историю существования единой европейской валюты ни одной стране еврозоны не предоставлялось кредитов. Вполне возможно, что в конечном итоге Германии вместе с другими европейскими странами придется гарантировать кредит, чтобы унять тревогу инвесторов по поводу возможного дефолта. Однако некоторые экономисты полагают, что и этого будет недостаточно, чтобы успокоить рынки.
Однако эксперты считают, что Евросоюз не сможет обойтись без помощи Международного валютного фонда (МВФ), который привык решать проблемы такого рода. Более того, вполне возможно, что фонду придется вмешаться, чтобы успокоить рынки, даже несмотря на нежелание стран ЕС.
С другой стороны, вмешательство фонда сможет успокоить инвесторов, которые, опасаясь дефолта в Греции, распродавали европейские ценные бумаги и евро. Усугубляет ситуацию и тот факт, что проблемы Греции могут в конечном итоге распространиться и на другие проблемные страны зоны евро, такие как Испания и Португалия. "Существует большая степень вероятности, что МВФ все же придется вмешаться в происходящее", - сообщил один из высокопоставленных чиновников фонда на условиях анонимности.
Дело в том, что Евросоюз старается не прибегать к помощи МВФ, хотя у фонда намного больше опыта в разрешении долговых кризисов. "Обращение за помощью к фонду для многих европейских лидеров равнозначно капитуляции перед Вашингтоном и сложению с себя полномочий", - считает профессор экономики Catholic University of Leuven Пол де Гров.
Между тем долговые проблемы Греции уже спровоцировали панику на мировых финансовых рынках и стали причиной обвала единой европейской валюты. Европейские законодатели не раз подчеркивали, что не допустят дефолта Греции, но при этом греческим властям придется пойти на болезненные меры по сокращению дефицита бюджета. Самое интересное, что, несмотря на все трудности, ЕС продолжает настаивать на том, что сам разберется со всеми своими проблемами. "Проблемы Греции – это проблемы всех европейцев. Нет никаких сомнений, что Греция даже не стоит на повестке МВФ", - заявил на этой неделе министр финансов Германии Вольфганг Шойбле.
Правда, международные эксперты не согласны с такой позицией. Президент Oxford Institute for Economic Policy Доменико Ломбарди считает, что существует вероятность распространения проблем Греции на другие страны ЕС. "Финансовые рынки очень четко выразили свое недовольство. Вопрос оказания помощи Греции, скорее, политический. В уставе ЕЦБ не прописана возможность спасения того или иного государства. Соответственно, это должен сделать МВФ", - подчеркивает эксперт. Д.Ломбарди, который раньше сам был членом совета директоров фонда, уверен, что вмешательство МВФ успокоит инвесторов и мировые финансовые рынки.
В настоящее время Греция является очевидным "слабым звеном" в еврозоне, и ее фискальные проблемы вызывают опасения возможного дефолта в стране и оказывают сильное давление на единую европейскую валюту.
Чиновники ЕС неоднократно пытались успокоить рынки, заявляя, что Греции дефолт не грозит, однако напряженность вокруг финансового положения этой страны сохраняется. Бюджетный дефицит Греции достиг по итогам минувшего года 12,7% от ВВП. Страна переживает самый тяжелый экономический кризис со времени присоединения к зоне евро в 2001г.
Греческие 10-летние гособлигации в эти дни торгуются со спрэдом доходности в 360-365 базисных пунктов к немецким "бундам", которые считаются самыми надежными суверенными облигациями в еврозоне.
За всю 11-летнюю историю существования единой европейской валюты ни одной стране еврозоны не предоставлялось кредитов. Вполне возможно, что в конечном итоге Германии вместе с другими европейскими странами придется гарантировать кредит, чтобы унять тревогу инвесторов по поводу возможного дефолта. Однако некоторые экономисты полагают, что и этого будет недостаточно, чтобы успокоить рынки.
Однако эксперты считают, что Евросоюз не сможет обойтись без помощи Международного валютного фонда (МВФ), который привык решать проблемы такого рода. Более того, вполне возможно, что фонду придется вмешаться, чтобы успокоить рынки, даже несмотря на нежелание стран ЕС.
С другой стороны, вмешательство фонда сможет успокоить инвесторов, которые, опасаясь дефолта в Греции, распродавали европейские ценные бумаги и евро. Усугубляет ситуацию и тот факт, что проблемы Греции могут в конечном итоге распространиться и на другие проблемные страны зоны евро, такие как Испания и Португалия. "Существует большая степень вероятности, что МВФ все же придется вмешаться в происходящее", - сообщил один из высокопоставленных чиновников фонда на условиях анонимности.
Дело в том, что Евросоюз старается не прибегать к помощи МВФ, хотя у фонда намного больше опыта в разрешении долговых кризисов. "Обращение за помощью к фонду для многих европейских лидеров равнозначно капитуляции перед Вашингтоном и сложению с себя полномочий", - считает профессор экономики Catholic University of Leuven Пол де Гров.
Между тем долговые проблемы Греции уже спровоцировали панику на мировых финансовых рынках и стали причиной обвала единой европейской валюты. Европейские законодатели не раз подчеркивали, что не допустят дефолта Греции, но при этом греческим властям придется пойти на болезненные меры по сокращению дефицита бюджета. Самое интересное, что, несмотря на все трудности, ЕС продолжает настаивать на том, что сам разберется со всеми своими проблемами. "Проблемы Греции – это проблемы всех европейцев. Нет никаких сомнений, что Греция даже не стоит на повестке МВФ", - заявил на этой неделе министр финансов Германии Вольфганг Шойбле.
Правда, международные эксперты не согласны с такой позицией. Президент Oxford Institute for Economic Policy Доменико Ломбарди считает, что существует вероятность распространения проблем Греции на другие страны ЕС. "Финансовые рынки очень четко выразили свое недовольство. Вопрос оказания помощи Греции, скорее, политический. В уставе ЕЦБ не прописана возможность спасения того или иного государства. Соответственно, это должен сделать МВФ", - подчеркивает эксперт. Д.Ломбарди, который раньше сам был членом совета директоров фонда, уверен, что вмешательство МВФ успокоит инвесторов и мировые финансовые рынки.
В настоящее время Греция является очевидным "слабым звеном" в еврозоне, и ее фискальные проблемы вызывают опасения возможного дефолта в стране и оказывают сильное давление на единую европейскую валюту.
Чиновники ЕС неоднократно пытались успокоить рынки, заявляя, что Греции дефолт не грозит, однако напряженность вокруг финансового положения этой страны сохраняется. Бюджетный дефицит Греции достиг по итогам минувшего года 12,7% от ВВП. Страна переживает самый тяжелый экономический кризис со времени присоединения к зоне евро в 2001г.
Греческие 10-летние гособлигации в эти дни торгуются со спрэдом доходности в 360-365 базисных пунктов к немецким "бундам", которые считаются самыми надежными суверенными облигациями в еврозоне.
среда, 21 апреля 2010 г.
Будущее евро как мировой валюты
Евро к 2016 г. станет самой главной валютой проведения международных торговых операций во всём мире. Такое мнение высказал председатель Центрального банка Объединенных Арабских Эмиратов Нассер аль-Сувейди.
Нассер аль-Сувейди также сообщил, что не считает другие валюты (к примеру, Японскую иену) привлекательными для диверсификации резервов Объединенных Арабских Эмиратов, которые сосредоточены сегодня преимущественно в долларах США.
«Я полагаю, что евро станет валютой для расчетов международных торговых операций и для инвестирования в ближайшие 15 лет. Если учесть туризм, то евро займет позиции доллара в мире к 2016 г. И, — заявил председатель Центробанка ОАЭ.
Еврозона, по мнению главного банкира Эмиратов, продолжит гармонизировать свое законодательство в финансовом секторе и оптимизирует налог на рабочую силу для того, чтобы стать более конкурентоспособной в привлечении инвестиций, которые помогут евро стать валютой капиталовложений. «После того как европейская валюта станет международной, цены на нефть тоже будут выражены в евро», — заявил Нассер аль-Сувейди.
Нассер аль-Сувейди также сообщил, что не считает другие валюты (к примеру, Японскую иену) привлекательными для диверсификации резервов Объединенных Арабских Эмиратов, которые сосредоточены сегодня преимущественно в долларах США.
«Я полагаю, что евро станет валютой для расчетов международных торговых операций и для инвестирования в ближайшие 15 лет. Если учесть туризм, то евро займет позиции доллара в мире к 2016 г. И, — заявил председатель Центробанка ОАЭ.
Еврозона, по мнению главного банкира Эмиратов, продолжит гармонизировать свое законодательство в финансовом секторе и оптимизирует налог на рабочую силу для того, чтобы стать более конкурентоспособной в привлечении инвестиций, которые помогут евро стать валютой капиталовложений. «После того как европейская валюта станет международной, цены на нефть тоже будут выражены в евро», — заявил Нассер аль-Сувейди.
вторник, 20 апреля 2010 г.
Радужные перспективы доллара
Перспективы доллара с каждым днём становятся всё более обнадёживающими – с экономической и психологической стороны это верно, однако чрезмерное увеличение долларовых активов в банках не может не вызывать некоторого опасения. Так или иначе, крупнейшие игроки, как-то хеджевые фонды, похоже, не сильно этим обескуражены. По данным опубликованного опроса, проведённого TrimTabs Investment Research совместно с Barclay Hedge, 59% респондентов среди управляющих данных хедж-фондов были на стороне быков на протяжении последних трёх недель.
В этой истории больше, чем доллар сейчас выигрывает только японская валюта - йена. Дополнительный стимул к повышению был сегодня получен благодаря публикациям рейтингового агентства Fitch по поводу слабых подвижек в уменьшении торгового дефицита Великобритании и появлении разногласий в рядах правительства Эллады, касающихся плана по уменьшению суверенного долга и того же дефицита бюджета.
Вышеупомянутый дефицит бюджета товаров достиг на туманном альбионе максимального с августа 2008 года уровня по данным января нынешнего. По оценке Брайана Култона, Fitch Ratings CEO, текущий антикризисный план является слишком медлительным. И это притом, что он рассчитан на четыре года. Снова явное давление на правительство и манипулирование психологией финансового сообщества.
Можно полагать, среднесрочный фокус остался неизменным и он явно не в пользу европейских валют. В среду, 9 марта, ожидается публикация данных сектора производства Великобритании (ожидается месячный рост, со снижением темпов, в промышленном производстве и обрабатывающей промышленности). В США ожидается рост складских запасов в сфере оптовой торговли, а также публикация данных о росте дефицита федерального бюджета в феврале (-222 млрд. дол. - февральское сальдо бюджета по сравнению с -42,6 в январе).
В этой истории больше, чем доллар сейчас выигрывает только японская валюта - йена. Дополнительный стимул к повышению был сегодня получен благодаря публикациям рейтингового агентства Fitch по поводу слабых подвижек в уменьшении торгового дефицита Великобритании и появлении разногласий в рядах правительства Эллады, касающихся плана по уменьшению суверенного долга и того же дефицита бюджета.
Вышеупомянутый дефицит бюджета товаров достиг на туманном альбионе максимального с августа 2008 года уровня по данным января нынешнего. По оценке Брайана Култона, Fitch Ratings CEO, текущий антикризисный план является слишком медлительным. И это притом, что он рассчитан на четыре года. Снова явное давление на правительство и манипулирование психологией финансового сообщества.
Можно полагать, среднесрочный фокус остался неизменным и он явно не в пользу европейских валют. В среду, 9 марта, ожидается публикация данных сектора производства Великобритании (ожидается месячный рост, со снижением темпов, в промышленном производстве и обрабатывающей промышленности). В США ожидается рост складских запасов в сфере оптовой торговли, а также публикация данных о росте дефицита федерального бюджета в феврале (-222 млрд. дол. - февральское сальдо бюджета по сравнению с -42,6 в январе).
понедельник, 19 апреля 2010 г.
Проблемы с юанем
Возможна ли девальвация юаня? Сейчас практически все считают, что поднебесный Китай приступит к ревальвации национальной единицы, т.е. Юаня. Хотя, разговоры о том, что стоимость юаня сильно преувеличена, неуместны в ситуации, когда китайская экономика демонстрирует значительный поступательный рост.
Валовой внутренний продукт Китая вырос в I квартале на 11,9% по сравнению с тем же периодом 2009 года, согласно обнародованной в четверг официальной статистике. Это наиболее высокие темпы роста со времени мирового финансового кризиса 2008 года.
Срединный прогноз экономистов предполагал рост ВВП Китая в I квартале на 11,5%. В последнем квартале 2009 года ВВП Китая вырос на 10,7%.
В первом квартале предыдущего года экономический рост в Китае составил всего навсего 6,1% на фоне глобального финансового кризиса. Это были самые низкие темпы роста почти за последние двадцать лет.
И все-таки, в идее девальвации юаня зерно здравого смысла присутствует.
Проблемой Китая является пузырь на рынке недвижимости. Инвестиции в недвижимость за год выросли на 35%. Рост цен вызван массовыми заимствованиями. Эти инвестиции не подкреплены реальными доходами от недвижимости. Инвесторы берут кредиты в расчете на то, что в будущем смогут продать недвижимость другим “глупцам” по более высоким ценам. Другими словами, все это очень похоже на пирамиду.
Сейчас многие приходят к пониманию, что на рынке недвижимости Китая что-то идет не так. Но есть уверенность, что в случае возникновения проблем в дело вмешается правительство. Власти не дадут ценам на недвижимость упасть, а если и дадут, то они предпримут все меры, чтобы оградить другие секторы экономики от негативных последствий.
Но не все так радужно как хотелось бы. Рост китайской экономики примерно на 50-60% был обусловлен инвестициями в недвижимость. Причем большая часть инвестиций была сделана не в инфраструктурные проекты, а в жилье или офисные комплексы. Проблема в том, что большинство построенных зданий пустуют и представляют собой лишь спекулятивные инструменты. Некоторые экономисты прогнозируют, что инфляция в Китае к 2012 году достигнет 15%, и кредитная подпитка прекратится. В этом случае цены на недвижимость обвалятся, а китайские банки толкнутся с долговыми проблемами.
В дело придется вмешаться нашему правительству. Но проблема еще и в том, что в Китай вложены огромные средства иностранных инвесторов. Что произойдет с этими деньгами в случае коллапса? Велик риск ухода иностранных инвесторов из Китая. А отток капитала окажет сильное давление на юань, что может привести к девальвации китайской валюты.
Валовой внутренний продукт Китая вырос в I квартале на 11,9% по сравнению с тем же периодом 2009 года, согласно обнародованной в четверг официальной статистике. Это наиболее высокие темпы роста со времени мирового финансового кризиса 2008 года.
Срединный прогноз экономистов предполагал рост ВВП Китая в I квартале на 11,5%. В последнем квартале 2009 года ВВП Китая вырос на 10,7%.
В первом квартале предыдущего года экономический рост в Китае составил всего навсего 6,1% на фоне глобального финансового кризиса. Это были самые низкие темпы роста почти за последние двадцать лет.
И все-таки, в идее девальвации юаня зерно здравого смысла присутствует.
Проблемой Китая является пузырь на рынке недвижимости. Инвестиции в недвижимость за год выросли на 35%. Рост цен вызван массовыми заимствованиями. Эти инвестиции не подкреплены реальными доходами от недвижимости. Инвесторы берут кредиты в расчете на то, что в будущем смогут продать недвижимость другим “глупцам” по более высоким ценам. Другими словами, все это очень похоже на пирамиду.
Сейчас многие приходят к пониманию, что на рынке недвижимости Китая что-то идет не так. Но есть уверенность, что в случае возникновения проблем в дело вмешается правительство. Власти не дадут ценам на недвижимость упасть, а если и дадут, то они предпримут все меры, чтобы оградить другие секторы экономики от негативных последствий.
Но не все так радужно как хотелось бы. Рост китайской экономики примерно на 50-60% был обусловлен инвестициями в недвижимость. Причем большая часть инвестиций была сделана не в инфраструктурные проекты, а в жилье или офисные комплексы. Проблема в том, что большинство построенных зданий пустуют и представляют собой лишь спекулятивные инструменты. Некоторые экономисты прогнозируют, что инфляция в Китае к 2012 году достигнет 15%, и кредитная подпитка прекратится. В этом случае цены на недвижимость обвалятся, а китайские банки толкнутся с долговыми проблемами.
В дело придется вмешаться нашему правительству. Но проблема еще и в том, что в Китай вложены огромные средства иностранных инвесторов. Что произойдет с этими деньгами в случае коллапса? Велик риск ухода иностранных инвесторов из Китая. А отток капитала окажет сильное давление на юань, что может привести к девальвации китайской валюты.
Подписаться на:
Сообщения (Atom)